2年冲到纳斯达克,瑞幸“拼”过拼多多?
市民体验AI生活管家智能体记者注意到,年纳本届服贸会不少企业带来了AIAgent的创新应用。
与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同,达克多多本书重点关注货币供给分析。传统的中央银行在危机时强调模糊性,幸拼即所谓的建设模糊性(constructiveambiguity),幸拼而我们的新规则更强调科学性,使得中央银行学有了更坚实的科学基础。
考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本,过拼传统的白芝浩规则需要更新。基于新的微观基础,年纳货币、银行和中央银行可以完美地融于一体,中央银行学的微观基础得以建立,中央银行学也破茧而出。几个国家加入一个共同货币体系的好处是,达克多多每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀,达克多多而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权,并把以本国货币发行的主权债(国家层面的股权)转换为以外币发行的主权债(国家层面的外债)。
有意思的是,幸拼从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察,幸拼货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时,采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架,而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时,又跳出了此框架。从公司资本结构的微观基础出发,过拼我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理(MM定理,过拼1958),即货币理论中的货币数量论(弗里德曼的货币中性论)。
在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压,年纳在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。
中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验,达克多多都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。帕特里克·博尔顿、幸拼黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院(LSE)。
在金融危机时,过拼如果没有国家层面的货币增发,并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助,那么实体经济必将遭到金融危机的重创。货币如何进入经济的过程非常重要,年纳就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。
从货币是国家股权资本的视角看,达克多多国家发行货币就像企业发行股票。而有些公司数次或者多次增发股票后,幸拼其市值和股价却不断下跌,甚至沦为仙股或退市(在美股和港股市场上有很多这样的案例)。
(责任编辑:霍健华)
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